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5G仍是通信行业的绝佳机会!

来源 : www.penghaida.com   发布时间 : 2022/3/5 23:36:00

通讯行业毫无疑问处于一个朝阳行业,未来随着万物互联时代的到来,数据流量将呈现爆炸式的增长.行业信息方面:从频段的拍卖到5G基站发布,再到各大运营商的5G规划,这些都意味着5G建设的脚步越来越近了。

中国移动表示将于年内发布 《5G 终端》,于2019年一季度推出5G终端CPE,并于2019年6月以前推出5G商用手机。中国移动已专门成立了“中国移动智能硬件创新中心”,并确定了在2019年推出首批中国移动自主品牌5G终端产品的发展目标。终端的成熟是5G成商用的前提,目前高通已经完成5G手机芯片的研发,以三星、华为、OPPO和小米为代表的手机终端商也陆续推出5G样机。

根据IMT-2020 (5G) 推进组规划,今年12月底将完成5GC、基站和室分,开启芯片终端机操作。明年初开启端到端语音业务以及毫米波,5G持续稳步推进将增强我国 2019 年预商用5G信心。从行业层面而言,5G仍是通信行业的绝佳机会。

由于5G相对于4G有明显的代际升级,5G相关的设备、天线、射频、模块等产业链均有投资机会。可以重点关注5G设备商中兴通讯和烽火通信,5G光模块领域供应商中际旭创、光迅科技、天孚通信,车联网领域高新兴,天线厂商龙头通宇通讯等。

个股点评:中兴通讯 5G龙头

公司坚持创新驱动,公司每年在科研开发上的投入均保持在销售收入10%以上,现金流比较紧张,但每年在研发上的投入仍然保持刚性的支出,加大 5G无线、核心网、承载、接入、芯片等核心技术领域投入,例深刻领会到掌握核心技术的重要性,所以未来的投入只会增加不会减少

自7加快国内5G,根据IMT-2020(5G)推进组发布的结果,公司率先完成多项SA模式下3.5GHz系统基站,业界首家完成NSA低频全部,完成核心网全部能,充分验证其5G端到端系统的业务能力和成熟度。公司实现了国内首个5G自动驾驶业务对接、首个5G水面覆盖及全景直播,进一步深化与运营商的5G合作。公司的营收同步与运营商的开支周期,当前处于5G爆发的前夜,预计2019年进入快车道,2020年进入爆发期,届时业绩也会充分释放。

由于5G的最大龙头华为没有上市,所以中兴通讯是未来受益5G爆发的核心投资标的之一,通讯行业毫无疑问处于一个朝阳行业,未来随着万物互联时代的到来,数据流量将呈现爆炸式的增长,而通讯是万物互联时代最基础的设施,所以中兴仍处于较好的赛道上。经营上已经走出“禁运期“的阴影,业绩环比出现改善,后期会随着运营商资本开支的增长业绩迎来的持续增长;  

个股点评:通宇通讯 天线厂商龙头

公司主要从事移动通信天线、动中通天线、射频器件、光模块等产品的研发、生产、销售和服务业务,是华为、中兴、诺基亚、爱立信、大唐等系统设备商认证的全球供应商。公司产品品类齐全,并积极进行5G产品的准备,将为5G时代的产品销售打下基础。公司积极投入5G产品研发,前瞻布局陶瓷介质滤波器技术,目前在手5G天线、射频等相关订单超过2000万元。公司作为国内天线厂商龙头,近几年虽受运营商资本开支下滑影响业绩承压,积极投入5G产品研发,已小批量出货,公司有望大幅受益5G建设。

个股点评:烽火通信 传输设备龙头

烽火是少数集光设备、光纤、光缆、光棒、光芯片、光器件全产,主要产品可以分为三大类:通信系统、光纤光缆、数据。通信系统用于数字光传输,光纤光缆是直接的光传输介质,数据则主要是服务器、存储等产品和服务。经过多年的专注发展,公司已成为全球光通信最具竞争力企业十强。其中,光传输产品收入全球前五;宽带接入产品收入全球前四;光缆综合实力全球前四,连续八年位列中国光缆企业出口第一。

光通信设备领域,目前华为、中兴、Ciena、Nokia以及烽火通信前五大光通信设备供应商占有全球近70%的市场份额,市场集中度较高。华为、中兴和烽火通信三家中国厂商,市场份额接近一半。而在国内市场上,近几年排名基本稳定,前三名始终为华为、中兴、烽火通信。

近期,华为、中兴跟各大运营商合作的消息满天飞,但是烽火也并没有落后,提出FitHaul全新承载解决方案,与中国移动、中国电信和中国联通,以及西班牙电信、马来西亚电信等进行着合作。

公司率先受益5G传输网建设,看好市场份额提升。5G确定启动新一代传输网技术,投资规模显著高于3G/4G,5G传输网新一轮投资潮有望于2018年底至2019年上半年开启。经测算,5G时代三家运营商传输设备投资或将达3957亿元,同比增长约60%,2020-2021年将是传输设备投资的高峰。公司作为传输设备龙头,将最先受益于行业发展。此外,公司有望受益集团有线无线一体化布局,产生协同效应,全面受益未来5G规模部署。龙头属性,预计业绩全年逐季向上,5G核心受益,确定性强。

公司研发实力持续增强:公司研发支出随着收入稳步上升,近年研发支出/营业收入基本保持在10%以上。对比华为、中兴等全球设备商巨头,不论规模还是占比都还是有差距;但是在A中,公司研发投入是较高的。专利方面,公司申请专利4000+,其中授权2000+。近年编制数百个国家和行业标准,5G相关标准提案50篇,在标准提案数量和质量上位列全国第二。擅长的光通信领域,多年研究成果突出,获得多项国内第一

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